林续受益于宏观经济复苏和传统需求旺季，煤炭板块延续强势，据WIND数据显示，国内动力煤期货主力合约ZC.CZC（动力煤2）近一个月涨幅近30%，考虑到春节前供给相对紧张、需求继续抬升，短期煤价有望继续维持高位，未来板块具备较大的配置提升空间。在行业发展持续向好的背景下，作为我国大型民营综合能源上市公司，永泰能源12月16日晚发布公告，重整计划经第二次债权人会议高票通过，山西省晋中市中级人民法院于同日裁定批准永泰能源股份有限公司重整计划，并终止永泰能源重整程序。公司债务人受偿比例高于市场平均水平，同时，在债转股的过程中，公司转股价格参考每股净资产，定价最优，相应的股票锁定期也增强了市场信心，向外界传递出积极的信号。资本公积转增股本转股价格最优根据永泰能源年12月16日最新重整计划，每家债权人超过50万元的债权部分，在扣除留债延期清偿部分后剩余的债权，以永泰能源资本公积金转增股票按照1.94元/股的抵债价格进行以股抵债，共计抵偿约.96亿元债权。同时，在以股抵债过程中，若债权人可分得的股票存在不足1股情形的，则该债权人分得的股票数量按照“进一法”处理，即去掉拟分配股票数小数点右侧的数字后，在个位数上加“1”。《红周刊》注意到，截至年9月末，永泰能源归属于上市公司股东的净资产为.44亿元，总股本约.26亿股，以此计算每股净资产所对应的股价约为1.9元/股。由此可见，公司1.94元/股的转股价格相对于每股净资产而言，定价合理，显著优于市场平均水平，合理的转股定价既保护了现有债权人的利益，又维护了中小投资者权益，还为未来公司在二级市场上的估值抬升留下了一定的空间。永泰能源此次转增股票不向原股东进行分配，而是全部按照本重整计划的规定向债权人进行分配以抵偿债务及支付相关重整费用。仔细剖析来看，公司资本公积转增股本用于偿还债权的方法貌似比较简单，但该操作却设置的相当精妙。转增之后，公司股本将增加.88万股，股本在扩大的同时抵消了大部分债务，同时增加了所有者权益，且不影响公司原股东所持有的股份数量。此外，经测算，重整后，公司财务费用每年有望节约11亿元左右，资产负债率将降至55%左右，资产与负债结构将有效匹配，盈利能力将更趋优质，股东所拥有的股票价值也相应地提高，原股东权益未被稀释，这充分兼顾了债权人、公司和公司原股东等各方利益。能够顺利实施资本公积转增股本与永泰能源较为稳健的经营业绩不无关系。据WIND数据显示，今年前三季度，公司实现营收.38亿元，同比增加2.97%；实现归母净利润1.98亿元，同比上涨51.39%，且这是自年债务违约以来，永泰能源连续两年前三季度归母净利润同比增速超过50%。值得投资者
联系电话：